História finančnej pomoci vlády USA
Prepad finančného trhu v roku 2008 nebol ojedinelou udalosťou, hoci jeho rozsah ho poznačil z historických kníh. V tom čase to bola posledná zo série finančných kríz, keď sa podniky (alebo vládne subjekty) obrátili na strýka Sama, aby zachránil situáciu. Medzi ďalšie kľúčové udalosti patria:
- 1907: Run on trusts: Posledné dni deregulácie
- 1929: Pád burzy a veľká hospodárska kríza: Hoci pád akciového trhu sám osebe nespôsobil veľkú hospodársku krízu, prispel k nej.
- 1971: Lockheed Aircraft je zasiahnutý bankrotom Rolls Royce.
- 1975: Prezident Ford hovorí „nie“ NYC
- 1979: Chrysler: Vláda USA podporuje pôžičky od súkromných bánk, aby zachránila pracovné miesta
- 1986: Úspory a pôžičky po deregulácii zlyhali na 100-tych rokoch
- 2008: Fannie Mae a Freddie Mac vstupujú do klesajúcej špirály
- 2008: AIG sa obracia na strýka Sama v dôsledku sekundárnej hypotekárnej krízy
- 2008: Prezident Bush vyzval Kongres, aby schválil finančnú pomoc vo výške 700 miliárd USD
Prečítajte si viac o vládnych záchranách v minulom storočí.
01 z 06Panika z roku 1907
Getty Images/Knižnica Kongresu ' id='mntl-sc-block-image_2-0-1' />
Getty Images/Knižnica Kongresu
Panika z roku 1907 bola poslednou a najvážnejšou bankovou panikou „éry národného bankovníctva“. O šesť rokov neskôr vytvoril Kongres Federálny rezervný systém . z amerického ministerstva financií a milióny od Johna Pierponta (J.P.) Morgana, J.D. Rockefellera a iných bankárov.
Suma: 73 miliónov dolárov (viac ako 1,9 miliardy dolárov v dolároch z roku 2019) od ministerstva financií USA a milióny od Johna Pierponta (J.P.) Morgana, J.D. Rockefellera a ďalších bankárov.
Pozadie: Počas „éry národného bankovníctva“ (1863 až 1914) bol New York skutočne centrom finančného sveta krajiny. Paniku v roku 1907 spôsobil nedostatok dôvery, charakteristický znak každej finančnej paniky. 16. októbra 1907 sa F. Augustus Heinze pokúsil ovládnuť akcie United Copper Company; keď zlyhal, jeho vkladatelia sa pokúsili vytiahnuť svoje peniaze z akejkoľvek „dôvery“ spojenej s ním. Morse priamo kontroloval tri národné banky a bol riaditeľom štyroch ďalších; po neúspešnej kandidatúre na United Copper bol nútený odstúpiť z funkcie prezidenta Mercantile National Bank.
O päť dní neskôr, 21. októbra 1907, 'Národná obchodná banka oznámila, že prestane zúčtovať šeky pre Knickerbocker Trust Company, tretí najväčší trust v New Yorku.' V ten večer J. P. Morgan zorganizoval stretnutie finančníkov, aby vypracovali plán na zvládnutie paniky.
O dva dni neskôr zachvátila panika Trust Company of America, druhá najväčšia trustová spoločnosť v New Yorku. V ten večer sa minister financií George Cortelyou stretol s finančníkmi v New Yorku. „Medzi 21. októbrom a 31. októbrom ministerstvo financií uložilo celkovo 37,6 milióna dolárov v národných bankách v New Yorku a poskytlo 36 miliónov dolárov v malých zmenkách na splneniebeží.'
V roku 1907 existovali tri druhy „bánk“: národné banky, štátne banky a menej regulované „trustové“. Trusty – konajúce podobne ako dnešné investičné banky – zažívali bublinu: aktíva vzrástli od roku 1897 do roku 1907 o 244 percent (396,7 milióna USD na 1,394 miliardy USD). Aktíva národných bánk sa v tomto období takmer zdvojnásobili; Aktíva štátnej banky vzrástli o 82 percent.
Paniku vyvolali ďalšie faktory: an ekonomické spomalenie , pokles akciového trhu a napätý úverový trh v Európe.
02 z 06
Pád burzy v roku 1929
Getty Images/Icon Communications' id='mntl-sc-block-image_2-0-7' /> Getty Images/Icon Communications
The Veľká depresia je spojená s Čierny utorok , krach akciového trhu z 29. októbra 1929, no krajina sa už mesiace pred krachom dostala do recesie.
Päťročný býčí trh vyvrcholil 3. septembra 1929. Vo štvrtok 24. októbra sa zobchodovalo rekordných 12,9 milióna akcií, čo odrážalo panický predaj. V pondelok 28. októbra sa investori v panike naďalej pokúšali predať akcie; Dow zaznamenal rekordnú stratu 13 %. V utorok 29. októbra 1929 sa zobchodovalo 16,4 milióna akcií, čím sa prekonal štvrtkový rekord; Dow stratil ďalších 12 %.
Celkové straty za štyri dni: 30 miliárd USD (viac ako 440 miliárd USD v dolároch roku 2019), 10-násobok federálneho rozpočtu a viac, ako minuli USA v r. prvá svetová vojna (odhaduje sa 32 miliárd dolárov). Krach tiež vymazal 40 percent papierovej hodnoty kmeňových akcií. Hoci to bol katastrofálny úder, väčšina vedcov neverí, že samotný krach akciového trhu bol dostatočný na to, aby spôsobil Veľkú hospodársku krízu.
03 z 06
Záchrana spoločnosti Lockheed
Getty Images/BettmannNavrhnuté nové veľké luxusné prúdové lietadlo L-1011 v roku 1967' id='mntl-sc-block-image_2-0-12' /> Model nového veľkého luxusného prúdového lietadla L-1011 navrhnutý spoločnosťou Lockheed v roku 1967. Getty Images/Bettmann
Čisté náklady : Žiadne (záruky za úver)
V 60. rokoch sa Lockheed pokúšal rozšíriť svoje operácie z obranných lietadiel na komerčné lietadlá . Výsledkom bol L-1011, ktorý sa ukázal ako finančný albatros. Lockheed mal dvojitú ranu: spomalenie ekonomiky a zlyhanie jej hlavného partnera, Rolls Royce. Výrobca leteckých motorov sa v januári 1971 dostal do nútenej správy s britskou vládou.
Argument pre záchranu spočíval na pracovných miestach (60 000 v Kalifornii) a konkurencii obranné lietadlo (Lockheed, Boeing a McDonnell-Douglas).
V auguste 1971 Kongres schválil zákon o zárukách za núdzové úvery, čím sa uvoľnila cesta k zárukám za úvery vo výške 250 miliónov dolárov (vyše 1,5 miliardy dolárov v dolároch roku 2019) (myslím to ako spolupodpísanie nóty). Lockheed zaplatil americkému ministerstvu financií 5,4 milióna dolárov na poplatkoch vo fiškálnych rokoch 1972 a 1973. Celkovo zaplatené poplatky dosiahli celkovú sumu 112 miliónov dolárov.
Záchrana mesta New York
Getty Images/Bettmann' id='mntl-sc-block-image_2-0-18' /> Getty Images/Bettmann
Suma: Úverová linka; splatené plus úroky
Pozadie : V roku 1975 si New York City muselo požičať dve tretiny svojho prevádzkového rozpočtu, 8 miliárd dolárov. Prezident Gerald Ford odmietol žiadosť o pomoc. Stredným záchrancom bolo mesto Zväz učiteľov , ktorá investovala 150 miliónov dolárov zo svojich penzijných fondov plus refinancovanie dlhu vo výške 3 miliárd dolárov.
V decembri 1975, keď predstavitelia mesta začali riešiť krízu, Ford podpísal zákon o sezónnom financovaní mesta New York, rozšírenie úverovej linky pre mesto až 2,3 miliardy dolárov (viac ako 10 miliárd dolárov v dolároch 2019). Ministerstvo financií USA zarobilo na úrokoch približne 40 miliónov dolárov. Neskôr prezident Jimmy Carter podpísal zákon o záruke za úvery v New Yorku z roku 1978; Americké ministerstvo financií opäť získalo úrok.
Záchrana Chrysleru
Getty Images/Heritage Images' id='mntl-sc-block-image_2-0-23' /> 1979 Chrysler Cordoba 300 SE. Getty Images/Heritage Images
Čisté náklady : Žiadne (záruky za úver)
Písal sa rok 1979. Jimmy Carter bol v Bielom dome. G. William Miller bol ministrom financií. A Chrysler mal problémy. Pomohla by federálna vláda zachrániť národnú automobilku číslo tri?
V roku 1979 bol Chrysler 17. najväčšou výrobnou spoločnosťou v krajine so 134 000 zamestnancami, väčšinou v Detroite. Potrebovala peniaze na investovanie do vybavenia auta s nízkou spotrebou paliva, ktoré by konkurovalo japonským autám. 7. januára 1980 podpísal Carter zákon o zárukách za pôžičky Chrysler (Public Law 86-185), pôžičkový balík vo výške 1,5 miliardy USD (viac ako 5,1 miliardy USD v dolároch za rok 2019). Balík poskytoval záruky na pôžičky (ako spolupodpísanie pôžičky), ale vláda USA mala aj záruky na nákup 14,4 milióna akcií. V roku 1983 predala vláda USA opčné listy späť Chrysleru za 311 miliónov dolárov.
Záchrana úspor a pôžičiek
Getty Images/Andrii Yalanskyi' id='mntl-sc-block-image_2-0-28' /> Getty Images/Andrii Yalanskyi
The Kríza sporenia a pôžičiek (S&L). rokov 1980-tych a 90-tych rokov 20. storočia zahŕňali krach viac ako 1000 sporiteľní a úverových združení.
Celkové schválené financovanie RTC, 1989 až 1995: 105 miliárd USD
Celkové náklady verejného sektora (odhad FDIC), 1986 až 1995: 123,8 miliardy USD
Podľa FDIC kríza úspor a úverov (S&L) v 80. a začiatkom 90. rokov spôsobila najväčší kolaps amerických finančných inštitúcií od Veľkej hospodárskej krízy.
Savings and Loans (S&L) alebo sporiteľstvá pôvodne slúžili ako komunitné bankové inštitúcie na sporenie a hypotéky. Federálne schválené S&L by mohli poskytovať obmedzený rozsah typov pôžičiek.
Od roku 1986 do roku 1989 Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC), poisťovateľ šetrného priemyslu, zatvoril alebo inak vyriešil 296 inštitúcií s celkovými aktívami 125 miliárd USD. Ešte traumatickejšie obdobie nasledovalo po zákone o obnove a presadzovaní reformy finančných inštitúcií z roku 1989 (FIRREA), ktorý vytvoril Resolution Trust Corporation (RTC) na „riešenie“ insolventných S&L. Do polovice roku 1995 RTC vyriešila ďalších 747 sporiteľní s celkovými aktívami 394 miliárd USD.
Oficiálne projekcie ministerstva financií a RTC nákladov na rezolúcie RTC vzrástli z 50 miliárd dolárov v auguste 1989 na rozsah 100 až 160 miliárd dolárov na vrchole krízy v júni 1991. K 31. decembru 1999 začala kríza sporivosti stál daňových poplatníkov približne 124 miliárd USD a sekáčsky priemysel ďalších 29 miliárd USD, čo predstavuje odhadovanú celkovú stratu približne 153 miliárd USD.
Faktory, ktoré prispeli ku kríze:
- Postupné zrušenie a prípadné odstránenie nariadenia Federálneho rezervného systému Q na začiatku 80. rokov
- V osemdesiatych rokoch štátna a federálna deregulácia depozitných inštitúcií, ktorá umožnila spoločnostiam S&L vstúpiť na nové, ale rizikovejšie úverové trhy
- Deregulácia nastala bez sprievodného zvýšenia zdrojov na skúšky (niekoľko rokov sa zdroje skúšajúcich skutočne znižovali)
- Znížené regulačné kapitálové požiadavky
- Vývoj trhu sprostredkovaných vkladov v 80. rokoch. Sprostredkovaný vklad „sa získava od alebo prostredníctvom sprostredkovania alebo pomoci sprostredkovateľa vkladov“. Sprostredkované vklady klesli skúmanie pri havárii na Wall Street v roku 2008.
- OHEŇ legislatívna história od THOMAS. Hlasovanie v snemovni, 201-175; Senát súhlasil hlasovaním divízie. V roku 1989 Kongres ovládali demokrati ; zaznamenané hlasovania podľa mien sa zdajú byť stranícke.