Pochopenie akciového trhu

Keď ceny akcií klesajú, kam idú peniaze?

Saul Gravy/Getty Images

Keď cena spoločnosti na burze náhle klesne, zainteresovaná strana sa môže čudovať, kam sa podeli peniaze, ktoré investovali. No, odpoveď nie je taká jednoduchá, ako „niekto to strčil do vrecka“.

Peniaze, ktoré vstupujú na akciový trh prostredníctvom investícií do akcií spoločnosti, zostávajú na akciovom trhu, hoci hodnota tejto akcie kolíše v závislosti od mnohých faktorov. Peniaze investované pôvodne do akcie v kombinácii s aktuálnou trhovou hodnotou tejto akcie určujú čistú hodnotu akcie akcionárov a samotnej spoločnosti.

Možno to bude jednoduchšie pochopiť na konkrétnom príklade, ako sú traja investori – Becky, Rachel a Martin – vstupujúci na trh, aby si kúpili podiel spoločnosti X, pričom spoločnosť X je ochotná predať jednu akciu svojej spoločnosti, aby zvýšila kapitál a ich čisté imanie prostredníctvom investorov.

Príklad výmeny na trhu

V tomto scenári spoločnosť X nemá peniaze, ale vlastní jednu akciu, ktorú by chcela predať na otvorenom devízovom trhu, zatiaľ čo Becky má 1 000 dolárov, Rachel 500 dolárov a Martin má 200 dolárov na investovanie. Ak má spoločnosť X počiatočnú verejnú ponuku (IPO) vo výške 30 USD na akciu a Martin ju kúpi, Martin bude mať 170 USD a jednu akciu, zatiaľ čo spoločnosť X má 30 USD a o jednu akciu menej.

Ak sa trh rozvinie a cena akcií spoločnosti X vzrastie na 80 dolárov za akciu, potom sa Martin rozhodne predať svoj podiel v spoločnosti Rachel, Martin by potom opustil trh bez akcií, ale zvýšil by sa o 50 dolárov zo svojho pôvodného čistého majetku na celkových 250 dolárov . V tomto bode má Rachel 420 dolárov, ale získava aj podiel spoločnosti X, ktorý zostáva nedotknutý výmenou.

Zrazu sa trh zrútil a ceny akcií spoločnosti X klesli na 15 dolárov za akciu. Rachel sa rozhodne odstúpiť z trhu skôr, ako to pôjde ďalej a predá svoj podiel Becky; toto stavia Rachel bez akcií na 435 dolárov, čo je o 65 dolárov menej ako jej pôvodný čistý majetok, a Beck na 985 dolárov s Rachelin podielom v spoločnosti ako súčasť jej čistého majetku v celkovej výške 1 000 dolárov.

Kam idú peniaze

Ak sme naše výpočty urobili správne, celkové stratené peniaze sa musia rovnať celkovým získaným peniazom a celkový počet stratených akcií sa musí rovnať celkovému počtu získaných akcií. Martin, ktorý získal 50 dolárov, a spoločnosť X, ktorá získala 30 dolárov, spoločne získali 80 dolárov, zatiaľ čo Rachel, ktorá stratila 65 dolárov, a Becky, ktorá sedí na investícii 15 dolárov, spoločne stratili 80 dolárov, takže do systému nevstúpili ani neopustili žiadne peniaze. . Podobne jedna strata akcií AOL sa rovná jednej získanej akcii Becky.

Ak chcete vypočítať čistú hodnotu týchto jednotlivcov, v tomto bode by ste museli predpokladať aktuálny výmenný kurz akcií pre podiel, potom ho pridať k ich kapitálu v banke, ak jednotlivec vlastní akcie, a odpočítať kurz od tých, ktorí sú nadol. podiel. Spoločnosť X by teda mala čistú hodnotu 15 USD, Marvin 250 USD, Rachel 435 USD a Beck 1 000 USD.

V tomto scenári sa stratených 65 dolárov od Rachel dostalo Marvinovi, ktorý získal 50 dolárov, a spoločnosti X, ktorá má z toho 15 dolárov. Okrem toho, ak zmeníte hodnotu akcie, celková čistá suma, ktorú spoločnosť X a Becky navýšia, sa bude rovnať 15 dolárom, takže za každý dolár, ktorý akcie vzrastú, bude mať Becky čistý zisk 1 dolár a spoločnosť X bude mať čistá strata 1 dolár — takže žiadne peniaze nevstúpia ani neopustia systém, keď sa cena zmení.

Všimnite si, že v tejto situácii nikto dať do banky viac peňazí z dolného trhu. Marvin bol veľkým víťazom, ale zarobil všetky svoje peniaze predtým trh sa zrútil. Potom, čo predal akcie Rachel, by mal rovnaké množstvo peňazí, ak by akcie išli na 15 dolárov alebo ak by išli na 150 dolárov.

Prečo sa hodnota spoločnosti X zvyšuje, keď ceny akcií klesajú?

Je pravda, že čistá hodnota spoločnosti X stúpa, keď cena akcií klesá, pretože keď cena akcií klesá, pre spoločnosť X je lacnejšie spätne odkúpiť podiel, ktorý pôvodne predala Martinovi.

Ak cena akcií ide na 10 dolárov a spätne odkúpia podiel od Becky, budú až 20 dolárov, keďže pôvodne predali podiel za 30 dolárov. Ak však cena akcií stúpne na 70 USD a oni odkúpia akciu, budú nižšie o 40 USD. Poznač si to pokiaľ túto transakciu skutočne neuskutočnia, Spoločnosť X nezíska ani nestratí žiadnu hotovosť zo zmien ceny akcií .

Nakoniec zvážte Rachelinu situáciu. Ak sa Becky rozhodne predať svoj podiel Spoločnosti X, z Rachelinho pohľadu nezáleží na tom, akú cenu Becky účtuje Spoločnosti X, pretože Rachel bude stále klesať o 65 dolárov bez ohľadu na cenu. Ak však spoločnosť túto transakciu skutočne neuskutoční, sú až 30 USD a menej o jednu akciu, bez ohľadu na to, aká je trhová cena tejto akcie.

Zostrojením príkladu môžeme vidieť, kam tie peniaze išli, a vidieť, že ten, kto zarába všetky peniaze, to spravodlivo zarobil predtým k zrážke došlo.